Merkitse markkinoiden käyvän arvon laskentaan

Markkinoiden kirjanpito, jota kutsutaan myös käypään arvoon, on vakiintunut käytäntö suuressa osassa rahoituspalvelualaa. Yhtiön taseessa näkyy varojen ja velkojen nykyinen markkina-arvo. Samoin omaisuuserien ja velkojen päivittäiset markkina-arvon muutokset kirjataan välittömästi yhtiön tuloslaskelmaan.

Merkitse markkinatietoihin

Markkinoiden kirjanpidon klassinen soveltaminen koskee arvopaperikauppiaiden toimintaa. Jokaisen kaupankäyntipäivän päätyttyä yrityksen rekisterinpitäjät arvostavat kaupankäyntipisteissä olevien arvopapereiden hallussa olevia arvopapereita niiden markkinahintaan. Arvon nettomääräinen kasvu edelliseen kaupankäyntipäivään verrattuna on voitto, joka kirjataan välittömästi tuloslaskelmaan ja joka siten myös kasvattaa voittovaroja. Samoin edellisen päivän arvon aleneminen heijastuu välittömästi tappioon, joka virtaa tuloslaskelmaan ja joka pienentää yrityksen voittovaroja.

Velkojen osalta tuli vuoden 2011 kolmannella neljänneksellä voimaan uusi markkinasäännöstö, joka voi johtaa yrityksen velan uudelleenarvostukseen sen nykyisten markkinahintojen perusteella. Tämä voi aiheuttaa intuitiivisia vaikutuksia. Jos esimerkiksi yrityksen velan markkina-arvo laskee joko yrityksen näkymien vähenemisen tai markkinakorkojen yleisen nousun vuoksi, tällaisen velan arvo voidaan pienentää taseessa, mikä lisää tuloja ja voittovaroja.

Tämä heijastaa taloudellista todellisuutta, jonka mukaan yritys voi ainakin teoriassa jäädä eläkkeelle alle nimellisarvon. Päinvastoin tapahtuu, kun tämän velan markkina-arvo nousee: tappio kirjataan tuloslaskelmaan, mikä vähentää voittovaroja.

Markkinoiden kirjanpidon soveltaminen arvopaperikauppoihin tai yhtiön julkiseen velkaantuneeseen velkaan on kaikkein tarkin, kun kyseisiä arvopapereita käydään kauppaa korkean likviditeetin julkisilla arvopaperimarkkinoilla, kuten New Yorkin pörssissä tai NASDAQ: n kansallisilla markkinoilla. Vähemmän likvideillä arvopapereilla arvostusprosessi muuttuu paljon subjektiivisemmaksi ja altis virheille.

Markin edut Market Accountingille

Markkinointikirjanpidon kannattajat, mukaan lukien monet taloustieteilijät ja akateemiset rahoitustieteilijät, väittävät, että tämä menetelmä tarjoaa paljon realistisemman ja tarkemman kuvan yrityksen taloudellisesta asemasta kuin historiallinen kustannuslaskenta. Lisäksi kannattajat huomauttavat, että markkamarkkinoilla sovelletaan kurinalaisuutta rahoituspalveluyrityksille, jotka toimivat sonnien ja kantojen markkinakiertojen korjaavana toimenpiteenä.

Taantuvilla markkinoilla kausien markkina-kirjanpidon jälkeinen omaisuuserien arvon lasku vasemmanpuoleisen markkina-arvon vuoksi pienentää saman yrityksen voittovaroja ja omaa pääomaa tasapuolisesti oikealla puolella, jos sen tase. Sääntelyn mukaisten pääomavaatimusten täyttämiseksi yrityksen olisi sitten vähennettävä vipuvaikutusta (eli velan suhdetta omaan pääomaan taseensa oikealla puolella). Markkinointikirjanpidon kannattajat väittävät, että tämä on itsekorjaava mekanismi, joka vähentää yrityksen riskiprofiilia markkinoiden laskun aikana.

Päinvastoin, kasvavien markkinoiden ajanjaksojen aikana ja yrityksen taseessa olevien varojen arvon noustessa, omaisuuden arvon nousu merkkien soveltamisesta markkinoiden kirjanpitoon antaisi mahdollisuuden lisätä vipuvaikutusta.

Markin markkinatilannetta koskevat haitat

Jotkut tarkkailijat, erityisesti Steve Forbes, pitkäaikainen toimittaja Forbes aikakauslehti ja entinen presidentin ehdokas, väittävät, että markkinaselvitys pahensi vuoden 2008 finanssikriisiä. Heidän mielestään markkinasääntöjen merkitseminen loi kierteen, jossa rahoituslaitokset ilmoittivat valtavia paperitappioita, koska niiden arvopapereiden arvo heikkeni, laskemalla niiden luottokelpoisuus ja luottoluokitukset, jotka rajoittavat niiden lainanottokykyä ja täten heidät maksukyvyttömyyteen huolimatta siitä, että niiden operatiivinen kassavirta on laskenut.