IRR tai sisäinen tuottoaste

IRR on NPV- tai nettoarvoarvojen laskennan logiikan erityinen sovellus. Se on yleisesti käytetty käsite hankkeiden ja investointien analysoinnissa, mukaan lukien pääoman budjetointi. Hankkeen tai investoinnin IRR on diskonttokorko, jonka tuloksena on nolla.

IRR: n laskeminen on tapa analysoida investointia, jonka ennakoitu (tai todellinen) tuotto vaihtelee vuodesta toiseen tai jaksoon. Lukuun ottamatta velkainstrumentteja, jotka tuottavat vakaan tuoton elämäänsä, tällainen vaihtelu on normi. IRR-menetelmä on laite, joka johtaa yhden, keskimääräisen yhdistetyn tuoton korkoon tällaisesta skenaariosta.

Jos todellinen diskonttokorko (joka on kyseiselle yritykselle tai sijoittajalle tarkoitettujen varojen teoreettinen hinta) on pienempi kuin IRR, hanke tai investointi olisi toteutettava. Päätöksentekosääntöä käytetään, kun IRR: ää käytetään analyyttisenä välineenä hankkeiden tai investointien arvioimiseksi.

Yksinkertainen numeerinen esimerkki

Teet lainan, jonka suuruus on 1000 dollaria. Lainan ehtojen mukaan saat ensimmäisen vuoden aikana 11 prosentin koronmaksun (110 dollaria) ja toisen vuoden päättyessä 20 prosentin korkomaksun (200 dollaria). saat 1000 dollarin pääsiirron.

IRR, tai sisäinen tuottoaste tämän lainan, olisi 15,1825%.

Tässä on todiste tästä tuloksesta:

Nykyinen 110 dollarin arvo on 95,50 dollaria, kun diskonttokorko on 15,1825%.

Eli 110 dollaria / 1,151825 = 95,50 dollaria

Samalla 1,200 dollarin nykyarvo on 904,50 dollaria, kun otetaan huomioon 15,1825 prosentin diskonttokorko.

Erityisesti $ 1200 / ((1.151825) ^ 2) = 904,50 dollaria

Ja $ 95,50 + $ 904.50 = $ 1,000.00

IRR: n laskeminen

HP12c Financial Calculator on klassinen työkalu, joka on yhä laajalti käytössä IRR: n laskennassa tai sisäisessä tuottoprosentissa. Lisäksi useimmat taulukkolaskentaohjelmat, kuten Microsoft Excel, tarjoavat mahdollisuuden laskea sen.

IRR: n käyttö

Sisäinen tuottoprosentti on, kuten aiemmin todettiin, ajanmukainen työkalu eri rahoituksen aloilla. Esimerkiksi projektianalyysissä käytetään usein määrittämään, onko tietty hanke toteutettava. Kuitenkin, kuten seuraavassa osassa on kuvattu, IRR: n käyttö tällaisella tulevaisuuteen suuntautuvalla tavalla rajoittaa ennustettujen lukujen käyttöä, jotka saattavat tai eivät tule toteutumaan.

Taaksepäin katsottuna IRR: ää käytetään sijoitusten todellisen suorituksen arvioimiseen. Sijoitusrahastot, erityisesti hedge-rahastot, mainitsevat sen tavanomaisesti niiden merkinnöiksi.

Yleensä IRR on yleisesti käytetty mittari, jolla arvioidaan todellisia tai mahdollisia investointeja, joissa tuotot ovat vaihdelleet tai joiden odotetaan vaihtelevan ajan mittaan. Edellä mainitussa yksinkertaisessa numeerisessa esimerkissä potentiaalinen lainanantaja saa keskimäärin 15,18%: n vuosittaisen tuoton rahalleen ja sen pitäisi verrata muihin sijoitusmahdollisuuksiin arvioidakseen sen toivottavuutta.

IRR-analyysin rajoitukset

Ennustetut tai ennustetut tuotot eivät välttämättä toteudu odotetusti.

Hanke tai investointi, jolla on alhaisempi odotettu IRR, voi olla edullinen, jos tätä alempaa IRR: ää voidaan ansaita suuremmasta pääomasta. Esimerkiksi mahdollisuus ansaita 30% 100 000 dollarin investoinnista tuo enemmän absoluuttisia palkkioita kuin 40% 1000 dollaria.

Hanke tai investointi, jolla on alhaisempi odotettu IRR, voi olla edullinen, jos tämä alempi IRR voidaan ansaita pidemmäksi ajaksi. Esimerkiksi ansaitun 30%: n ansaitseminen neljän vuoden aikana, joka lähes kolminkertaistaa sijoituksesi, on todennäköisesti parempi vaihtoehto kuin ansaita 40% vain yhden vuoden ajan ja sillä on erittäin epävarmoja näkymiä uudelleensijoitukselle sen jälkeen.

Sijoitussalkun kokonaisarvo ei ole kunkin hankkeen, arvopaperin tai siihen tehtyjen sijoitusten IRR: ien keskiarvo. Sen sijaan korkean alkutuoton omaavan salkun yleinen IRR on yleensä suurempi kuin sen salkun kokonaisarvo, jossa suurimmat voitot tulevat myöhemmin, vaikka jälkimmäisellä olisi enemmän voittoja koko ajan. Näin pääomasijoittajat pyrkivät usein tuottamaan korkeamman IRR: n sijoitussalkussa ottamalla pois voittoinvestoinnit varhaisessa vaiheessa ja pitämällä investointien menettämisen pidempään.

Tunnetaan myös -Sisäinen tuottoaste, korkoaste, yhdistetty tuottoaste, yhdistetty korko.